MGM Resorts y People Inc. de Barry Diller en conversaciones avanzadas sobre posible adquisición

Las acciones de MGM Resorts International (NYSE: MGM) experimentaron un repunte en las operaciones fuera de horario el viernes, tras la difusión de informes que sugieren conversaciones avanzadas con People Inc. de Barry Diller (NASDAQ: PPLI) respecto a una propuesta de adquisición que se presentó el mes pasado. El 1 de junio, Diller, quien posee el 26% de las acciones de MGM, hizo pública una oferta de compra de 18 mil millones de dólares, valorando al operador de casinos en 48.30 dólares por acción. Esta cifra representaba casi un 11% por encima del precio de cierre de las acciones el día anterior a que la oferta se hiciera pública.

Desde entonces, MGM había mantenido silencio sobre la oferta. Sin embargo, fuentes no identificadas cercanas al asunto, citadas por The Wall Street Journal el viernes por la noche, indicaron que las negociaciones entre el gigante de los casinos y el oferente han progresado en las últimas semanas. La publicación también informó que MGM ha constituido un comité especial para evaluar la oferta y ha contratado asesores no identificados para examinar la propuesta.

Contexto de la oferta de Diller

People Inc., la empresa de medios de Diller y el mayor accionista de MGM, ha sido inversor de la compañía de juegos durante seis años. Se ha reportado que JPMorgan se encuentra entre los bancos que asesoran a Diller en el acuerdo y se ha comprometido a financiar la transacción. MGM, por su parte, no ha emitido comentarios públicos sobre la oferta más allá de confirmar su recepción inicial.

Valoración de MGM y perspectivas del mercado

Tras la oferta de 17.6 mil millones de dólares de Tilman Fertitta por Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR), algunos analistas especularon que la oferta implicaba que MGM podría valer entre 55 y 60 dólares por acción. Esto sugiere que la propuesta de Diller para el operador de Aria podría no ser la adecuada.

Algunos analistas han llegado a afirmar que la oferta de Diller es demasiado baja y que MGM podría valer significativamente más de 60 dólares por acción. Ejecutivos de MGM parecen coincidir en que el mercado en general no valora adecuadamente a la compañía. El mes pasado, durante el Foro Internacional de Inversiones en Hospitalidad de la NYU, el CFO Jonathan Halkyard declaró que MGM está infravalorada por la comunidad inversora en general. Diller comparte esta opinión. En su declaración de junio, al revelar la oferta de People Inc. por la compañía de juegos, el magnate de los medios señaló que “el mercado subvalora materialmente el poder y la durabilidad de los activos de MGM”. Queda por ver si este sentimiento será suficiente para que Diller aumente su oferta.

Reacciones del mercado y posibles escenarios

En las operaciones fuera de horario del viernes, las acciones de MGM se establecieron en 48.40 dólares, lo que podría indicar que los operadores esperan que se concrete un acuerdo a un precio cercano a la oferta inicial de Diller. Sin embargo, no hay garantías de que ambas partes lleguen a un acuerdo.

Aunque la visión de MGM sobre la subvaloración de sus acciones por parte de los participantes del mercado puede ser precisa, los analistas consideran que una oferta competitiva a la de Diller es un escenario improbable. En la declaración de junio, Diller dejó claro que People Inc. no tiene planes de vender su participación en MGM y que no votará a favor de otra oferta de cambio de control. Dos meses antes, Diller y MGM llegaron a un acuerdo según el cual el poder de voto del inversor está limitado, excepto en circunstancias extraordinarias. Una oferta de adquisición competitiva probablemente calificaría como “extraordinaria”.

Un dato interesante es que la noticia de la aceleración de las conversaciones entre Diller y MGM llega el mismo día en que expira el período de “go-shop” de Caesars. Hasta el momento, el rumoreado postor Carl Icahn no ha hecho pública una oferta competitiva a la de Fertitta por el control de Caesars.

Datos clave

Impacto para los lectores de LatamBetMap

Para los lectores de LatamBetMap, este desarrollo es significativo ya que MGM Resorts International es un actor importante en la industria global del juego. Cualquier cambio en su estructura de propiedad o valoración puede influir en las tendencias y estrategias de inversión en el sector de los casinos a nivel internacional. Las decisiones de grandes operadores como MGM a menudo tienen un efecto dominó en el mercado, afectando a otros operadores y a las estrategias de expansión en diversas regiones, incluida Latinoamérica.

Fuente: Casino.org News – “MGM Discussing Diller Takeover Offer, Reportedly Formed Special Committee” (https://www.casino.org/news/mgm-discussing-diller-takeover-offer-reportedly-formed-special-committee/)