Rentabilidad de casinos en Las Vegas cae drásticamente en el año fiscal 2025 en medio de grandes adquisiciones

Las ganancias netas combinadas de los casinos en el Strip de Las Vegas cayeron un 81% interanual, alcanzando los $154.2 millones en el año fiscal 2025, según el informe anual de la Junta de Control de Juegos de Nevada (NGCB). Esta disminución se produce en un período marcado por dos ofertas de adquisición multimillonarias que buscan reconfigurar el panorama de los casinos en la ciudad.

El informe de la NGCB, que cubre 305 licenciatarios con ingresos brutos de juego de al menos $1 millón, muestra que, a pesar de los $21 mil millones en ingresos totales generados por el Strip, solo el 0.7% se tradujo en ganancias netas. Los ingresos por juego representaron únicamente el 26% del total, con $5.5 mil millones, de los cuales solo el 2.8% se convirtió en ganancia.

Un panorama desafiante

Los datos del informe, aunque corresponden a un período que finalizó el 30 de junio de 2025, reflejan el impacto de una desaceleración del mercado tras varios años de recuperación post-COVID. Las Vegas Strip, que agrupa a 51 licenciatarios, reportó pasivos totales combinados de $50.7 mil millones, incluyendo deuda a largo plazo, y gastos por intereses de más de $2.2 mil millones para el año fiscal. Las estadísticas de retorno sobre el capital invertido y retorno sobre los activos promedio se ubicaron por debajo del 4%.

Grandes acuerdos en juego

Esta caída en la rentabilidad coincide con dos importantes ofertas de adquisición. Tilman Fertitta, propietario de Golden Nugget Casinos, busca adquirir Caesars Entertainment por $31 por acción, un acuerdo que incluye casi $12 mil millones en deuda asumida. Por otro lado, Barry Diller, el mayor accionista de MGM Resorts, ha presentado una oferta de adquisición por $18 mil millones para MGM, un valor similar al precio total de $17.6 mil millones de Fertitta por Caesars. Ambas transacciones aún no están finalizadas.

Situación en otros mercados de Nevada

La difícil situación no se limita al Strip de Las Vegas. Otros mercados de Nevada también experimentaron desafíos. Los casinos en Laughlin registraron una pérdida neta de $54.7 millones en el año fiscal 2025, lo que representa una caída de más del 750% interanual. El sur del lago Tahoe también superó los $50 millones en pérdidas, aunque esto representó una mejora del 65% respecto al año anterior. Estos resultados sugieren que, con la adquisición de Caesars por parte de Fertitta, es probable que se produzca una desinversión en los mercados donde ambas compañías ya operan.

Por el contrario, Reno, donde Caesars tiene su sede, mostró una disminución del 63% en las ganancias netas de los casinos, llegando a $47 millones. Sin embargo, Reno fue uno de los pocos mercados que registró un aumento en los ingresos totales ($1.5 mil millones) y los ingresos por juegos ($660.3 millones). En lo que va del año fiscal actual, Reno está en camino de un crecimiento interanual, superando al Strip (+1%) y al centro de Las Vegas (+3.5%).

Esperanzas de recuperación y diversificación

A pesar de los resultados del año fiscal 2025, existen señales de mejora en Las Vegas para el período actual, al menos desde la perspectiva del juego, con un crecimiento positivo del GGR en tres de los últimos cuatro meses reportados. Sin embargo, el turismo, especialmente el internacional y el tráfico aéreo doméstico, sigue siendo una preocupación.

Los optimistas señalan varios proyectos en curso que podrían impulsar el valor futuro del mercado, particularmente en el sector deportivo. La franquicia de béisbol MLB Athletics está construyendo un estadio en el Strip para la temporada 2028, y la ciudad ha sido aprobada como un sitio de expansión potencial para la NBA. Estos dos equipos agregarían 81 y 41 juegos en casa por temporada, respectivamente. Además, Las Vegas sigue atrayendo eventos únicos de gran magnitud, como la Fórmula 1, el Super Bowl, WrestleMania y los playoffs de fútbol americano universitario.

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Datos clave

Fuente: iGaming Business, “Nevada abstract report highlights profitability woes in Las Vegas amid two megadeals”, https://igamingbusiness.com/finance/full-year-results/las-vegas-casino-profits-fy25/